自变量机器人两个月连融四轮，投后估值超 200 亿元
深圳具身智能公司自变量机器人(X Square Robot)近两个月连续完成 B、B+、B++、C 四轮融资并全部交割，投后估值超 200 亿元人民币(约 28 亿美元)。小米战投连投三轮，美团、阿里、字节跳动、红杉中国等 30 多家机构在列；公司 4 月发布 WALL-B 具身大模型，6 月开源 WALL-OSS-0.5。
一级市场给具身智能的热度，在自变量身上体现得最直白：4 月下旬完成 B 轮后，B+、B++、C 轮接踵而至，近两个月四轮融资全部完成交割，投后估值站上 200 亿元人民币，约合 28 亿美元。
投资人名单几乎是“全明星阵容”。互联网巨头里，小米战投连续参与三轮，美团、阿里、字节跳动悉数在场；产业资本有 58 集团、奇瑞集团、荣耀等；VC（风险投资）和国家队则有红杉中国、IDG 资本、源码资本、中金资本、国投创新、中国移动，合计 30 多家机构。产业方、互联网、财务投资人三路同时下注，在具身智能赛道并不多见。
技术路线上，创始人兼 CEO 王潜押注端到端具身大模型：4 月发布 WALL-B 具身大模型，6 月开源 WALL-OSS-0.5。硬件侧则有自研本体“量子一号 / 二号”和 XR Zero G0 数据采集设备，想把“模型—本体—数据”这条闭环握在自己手里。
落地场景也开始给出答案：机器人已经进入 58 到家的家政服务场景，以及某德国豪华品牌汽车零部件供应商的生产线。一头扎向最难的开放家庭环境，一头落在最标准化的工业产线，两条线同时验证。
为什么资本这么疯？因为具身智能被看作 AI 的下一个大浪，而能同时拿出模型、本体、数据闭环的公司不多，自变量卡住了这个位置。加上明星团队和快速迭代，容易形成“越融越贵、越贵越抢”的正循环。
但冷静看，200 亿估值买的主要还是“预期”。家政场景的非标程度极高，短期内很难贡献规模收入；四轮融资的具体金额也没有披露。估值狂奔与收入兑现之间的差距，是自变量和整个具身智能一级市场共同要回答的问题。